- Verimlilik Dergisi
- Issue: 1
- İMKB-100 endeksinde yer alan şirketlerin borç yapısını belirleyen faktörler 1
İMKB-100 endeksinde yer alan şirketlerin borç yapısını belirleyen faktörler 1
Authors : Nurhan Aydin, Gülşah Kulali
Pages : 25-42
View : 10 | Download : 5
Publication Date : 2013-02-01
Article Type : Other
Abstract :Bu çalışmada İstanbul Menkul Kıymetler Borsası (İMKB) İMKB-100 endeksinde yer alan şirketlerin borç yapısını belirleyen faktörlerin ortaya konulması amaç- lanmıştır. Bu bağlamda literatürde farklı zaman dilimi ve farklı örneklemler için sermaye ve borç yapısını açıklama gücü bulunan bazı faktörler 2008 yılı için İMKB-100 endeksinde listelenmiş şirketlerde test edilmiştir. 2008 yılının, şirketle- ri derinden etkileyen küresel krizin etkilerinin yaşanmaya başlandığı yıl olması çalışmayı ilginç kılmaktadır. Çalışmada borç yapısını belirleyen faktörleri orta- ya koymak amacıyla tanımlanan doğrusal regresyon modelleri ile değişkenler arasındaki ilişkiler incelenmiş ve kısa vadeli borçluluk, uzun vadeli borçluluk ve toplam borçluluk için üç ayrı regresyon modeli tahmin edilmiştir. Sonuç olarak, toplam borç oranı ile piyasa değeri/defter değeri (PD/DD) arasında anlamlı po- zitif ilişki bulunmuştur. Kısa vadeli borç oranı ile sabit varlıkların toplam varlık- lar içindeki payı arasında anlamlı negatif ilişki ve kısa vadeli borç oranı ile PD/ DD arasında anlamlı pozitif ilişki bulunmuştur. Uzun vadeli borç oranı ile ilgili değişkenler ile anlamlı bir model kurulamamıştır. Bu sonuçlar küresel finans krizi ile ilişkilendirilerek yorumlanmaya çalışılmıştır.Keywords :