- Trakya Üniversitesi Sosyal Bilimler Dergisi
- Vol: 10 Issue: 2
- HAFTANIN GÜNÜ ETKİSİ’NE YENİ BİR YAKLAŞIM: İMKB ÖRNEĞİ
HAFTANIN GÜNÜ ETKİSİ’NE YENİ BİR YAKLAŞIM: İMKB ÖRNEĞİ
Authors : Ahmet Kamil Tunçel
Pages : 246-271
View : 10 | Download : 4
Publication Date : 2008-06-01
Article Type : Other
Abstract :Haftanın günü etkisi dünya sermaye piyasalarında en fazla incelenen anomali türüdür. Yapılan pek çok araştırmada bu etki borsa endeksleri bazında incelenmiştir. Bu çalışmanın amacı, İMKB–100 endeksi getirilerinde görülen haftanın günü etkisi ile hisse senedi "beta”ları dikkate alınarak oluşturulan portföylerin getirilerinde gözlenen haftanın günü etkisi arasında bir farklılık olup olmadığını incelemektir. Bu amaçla konu ile ilgili literatür özetlenmiş ardından ampirik bir çalışma yapılmıştır. Çalışmanın ampirik bölümünde 01.01.2005–31.12.2007 dönemine ait İMKB– 100 Endeksi’nin günlük kapanış değerleri kullanılarak hesaplanan getirilerinde haftanın günü etkisi aranmıştır. İleriki aşamada, İMKB ulusal pazarında 01.01.2000 tarihinden beri sürekli olarak işlem gören hisse senetlerinin 01.01.2000–31.12.2004 dönemine ait günlük kapanış değerleri, sermaye artırım ve temettü dağıtım verilerinden yararlanılarak; günlük, haftalık ve aylık getirileri hesaplanmıştır. İlgili veriler İMKB’nin internet sitesinde yayınladığı günlük bültenlerden derlenmiştir. Hisse senetleri getirileri Pazar modeline uygulanarak her bir hisse senedi için "günlük”, "haftalık” ve "aylık” getiri aralıklarında Beta katsayıları hesaplanmıştır. Beta katsayıları tahmin edilen söz konusu hisselerle "küçük beta katsayısına sahip şirketler portföyü” ve "büyük beta katsayısına sahip şirketler portföyü” oluşturulmuş ve bu portföylerin 01.01.2005–31.12.2007 dönemine ait getirilerinde haftanın günü etkisi araştırılmıştır. Sonuçta, portföy getirilerinde haftanın günü etkisinin varlığına dair kanıtlar elde edilmekle beraber anılan dönem için, haftanın günlerinde elde edilen getiriler arasında anlamlı bir farklılık bulunamamıştır.Keywords :