Finansal Oranlar Ve Firma Değeri İlişkisi: BİST’de Bir Uygulama

Authors : Yücel Ayriçay, Veysel Eren Türk

Pages : 53-70

Doi:10.25095/mufad.396490

View : 19 | Download : 9

Publication Date : 2014-10-01

Article Type : Research

Abstract :Bu çalışmanın amacı, firmaların finansal oranları ile firma değeri arasındaki ilişkiyi tespit etmektir. Çalışmada, bağımsız değişkenler olarak asit-test oranı, borçlanma oranı, aktif devir hızı, aktiflerin kârlılık oranı ve piyasa değeri/defter değeri oranları, kontrol değişkenleri olaraksa finansal kaldıraç ve net satışlar kullanılmıştır. Firma değeri ise bağımlı değişken olarak yer almıştır. Değişkenler arasındaki ilişki panel veri analizi kullanılarak araştırılmıştır. Bu amaçla, çalışmada Borsa İstanbul’da (BİST) işlem gören 56 üretim işletmesinin 2004-2011 yılları arasını içeren 7 yıllık verileri ele alınmıştır. Yapılan analizler sonucunda firma değeri üzerinde asit-test oranı, aktif devir hızı, PD/DD oranı ve finansal kaldıraç oranlarının anlamlı olarak etkin oldukları görülmektedir. Ancak, borçlanma oranı ve aktif kârlılık oranı ile firma değeri arasında anlamlı bir ilişki tespit edilememiştir.
Keywords : Finansal Oranlar, Firma Değeri, BIST, Panel Veri Analizi