Beta Katsayılarının İstikrarı: İstanbul Menkul Kıymetler Borsası’nda Bir Uygulama

Authors : Sezgin Demir, Yusuf Kaderli

Pages : 185-197

View : 22 | Download : 11

Publication Date : 2007-07-01

Article Type : Research

Abstract :Bu çalışmanın amacı, İMKB hisse senedi piyasasında beta katsayısının iyi bir tahmin aracı olup olmadığı, bir başka değişle zaman içinde istikrarlı olup olmadığı hipotezinin test edilmesidir. Böylece, beta katsayısının ülkemiz piyasasında güvenilir bir biçimde kullanılıp kullanılamayacağı ortayakonulacaktır. Bu amaçla, çalışmanın birinci bölümünde beta katsayısı ve hesaplanmasına yönelik bilgiler verilecektir. İkinci bölümde, beta katsayısının istikrarının önemi üzerinde durulacak ve konu ile ilgili olarak geçmişte yapılan çalışmalar ve bu çalışmaların sonuçları anlatılacaktır.Çalışmanın uygulama kısmı olan üçüncü bölümde ise, İstanbul Menkul Kıymetler Borsası’nda (İMKB) işlem gören hisse senetlerinin geçmiş yıllardaki aylık getirilerinden yararlanarak farklı dönemler için beta katsayıları hesaplanacaktır. Her hisse senedinin betası hesaplanmakla birlikte bu hisse senetlerinden oluşturulan portföylerin betalarının da hesaplanması sonucu, beta katsayılarının zaman içinde ne ölçüde istikrarlılık gösterdiği hisse senedi ve portföy bazında araştırılacaktır. Uygulama sonuçları beta katsayısının ülkemiz hisse senedi piyasasında ne ölçüde etkin olarak kullanılabileceğini ortaya koyacaktır.
Keywords : Beta katsayısı, Pearson korelasyonu, Spearman sıra korelasyonu