Döviz Kurlarının Belirlenmesinde Parasalcı Yaklaşım: Türkiye Örneği

Authors : Erhan Öruç

Pages : 101-122

View : 15 | Download : 6

Publication Date : 2016-12-31

Article Type : Research

Abstract :Özellikle 1980’li yılların sonlarında Türkiye’de döviz kontrolünün kaldırılmasından sonra, döviz kurlarında aşırı dalgalanmalar gözlemlenmiştir. Son dönemlerde yaşanan döviz kurundaki dalgalanmalar sonucu, döviz kurunu etkileyen faktörler tartışılmaya başlamıştır. Bu bağlam bu çalışma döviz kurunun belirlenmesinde parasalcı yaklaşımı ele almıştır. Modelde döviz kurlarını göreli para arzı, göreli gelir düzeyi, göreli faiz oranı ve göreli enflasyon belirlemektedir. Tüm değişkenlerin birim kök içerdiği Genelleştirilmiş Dickey Fuller ve Philips Perron testleri ile tespit edilmiştir. Johansen yöntemi ile değişkenler arasında en az bir eşbütünleşme vektörü olduğu bulunmuştur. Dinamik en küçük kareler yöntemi sonuçlarına göre göreli gelir en fazla etkileyen faktördür. Göreli faiz oranı ve göreli enflasyon oranının etkileri önemsenmeyecek kadar azdır. Reel faiz farkları teorisinin açıklamaları bu çalışmanın bulgularıyla örtüşmektedir.
Keywords : Döviz kuru Teorileri, Parasalcı yaklaşım, Faiz oranları, Birim Kök Testleri, Johansen Eşbütünleşme Testi, Dinamik En Küçük Karele