Carry trade yatırımları ve belirleyicileri arasındaki nedensellik ilişkisi: Türkiye örneği

Authors : Mehmet Temiz

Pages : 309-324

Doi:10.18070/erciyesiibd.535122

View : 16 | Download : 6

Publication Date : 2019-06-30

Article Type : Research

Abstract :Düşük kur oynaklığında, ülkeler arasındaki faiz oranı farklılıklarından kazanç elde etmeye dayanan carry trade yatırımları Türkiye gibi gelişmekte olan ülkelere yönelik kısa vadeli sermaye hareketlerinin önemli kısmını oluşturmaktadır. Bu kapsamda, carry trade yatırımları ve belirleyicileri arasındaki ilişkinin yönü ve derecesinin tespit edilmesi önem arz etmektedir. Bu çalışmada Türkiye için 2005:09 ve 2018:08 döneminde ABD doları bazında gerçekleşen carry trade işlem hacmi ve belirleyicileri arasındaki nedensellik ilişkisi incelenmiştir. Frekans alanı nedensellik sonuçlarına göre; nominal döviz kuru, faiz oranı farklılıkları, VIX ve BIST-100 endeksinden carry trade işlem hacmine doğru güçlü nedensellik ilişkileri mevcuttur. Asimetrik nedensellik sonuçlarına göre de faiz oranı farklılıkları, VIX ve S&P-500 endeksinden carry trade işlem hacmine doğru anlamlı nedensellik ilişkileri bulunmaktadır.
Keywords : Carry Trade, Faiz Oranı Farklılıkları, Döviz Kuru Oynaklığı, Nedensellik