Investigation of The Relationship Between Bitcoin and Gold Prices With The Maki Cointegration Test

Authors : Ferhat Şirin Sökmen, Samet Gürsoy

Pages : 217-230

Doi:10.38009/ekimad.971877

View : 24 | Download : 15

Publication Date : 2021-08-28

Article Type : Research

Abstract :Altın madeni binlerce yıldır kullanılan bir meta iken, günümüzde de güvenilirliği en yüksek olan yatırım aracı konumundadır. Ancak son zamanlarda kullanılan kripto paralar portföyümüzü etkilemektedir. Bitcoin kripto paraların en çok alınıp satılanıdır. Portföylerde yer alan alternatif yatırım araçları olduğu için, bu iki bağımsız değer arasındaki ilişki bu çalışmanın ortaya çıkmasına ilham kaynağı olmuştur. Bu çalışmanın amacı, 10.01.2014 ile 11.12.2020 dönemleri arasında günlük Bitcoin fiyatları ile altın fiyatları arasında bir nedensellik-eşbütünleşme ilişkisi olup olmadığını araştırmaktır. Uygulama bölümünde Toda Yamamoto nedensellik ve Maki Eşbütünleşme testi uygulanmıştır. Toda Yamamoto nedensellik testi sonuçlarına göre, çift taraflı olarak nedensellik ilişkisinin olduğu saptanmıştır. Maki eşbütünleşme testi sonuçlarına göre ise, seriler arasında uzun dönemli ilişki olmadığı görülmüştür. Sonuç olarak uzun dönemde yatırımcıların aynı portföyde her iki yatırım aracına da yer vererek riski düşürücü bir etki oluşturacağı düşünülmektedir.
Keywords : Bitcoin, Altın, Toda Yamamoto Nedensellik Testi, Maki Eşbütünleşme Testi.