Spillovers Between Institutional Interactions Index, Market Risk and Return: Case of Turkey (2007-2020)

Authors : Serap Dursun, Sadi Uzunoğlu, Caner Özdurak

Pages : 91-109

Doi:10.51803/yssr.872075

View : 19 | Download : 18

Publication Date : 2021-11-30

Article Type : Research

Abstract :Politik istikrarın önemli belirleyicilerinden biri de kurumlarla ilişkilerdir. Kurumlarla ilişkiler; iktidar-yüksek yargı, cumhurbaşkanlığı-hükümet, hükümet- askeri bürokrasi, hükümet sivil bürokrasi-özerk ekonomik kurumlar ve uluslararası kurumlarla ilişkileri kapsamaktadır. Ekonomik gelişmişlik ve istikrar için kurumların önemi Klasik ve Neo-klasik paradigmaya karşı tezler geliştiren eski ve yeni kurumsal iktisat okulları tarafından derinlemesine tartışılmış, günümüzde de tartışılmaya devam etmektedir. Bu çalışmamızda VAR-VECH-TACH modellerini kullanarak yeni tanıttığımız Kurumlarla İlişkiler Endeksi (II), piyasa getirileri (BIST 100, FX) ve piyasa riskleri (CDS) arasındaki yayılmaları analiz ettik. Bu bağlamda makalenin en önemli farklılık yaratan kısmı S. Bilişim tarafından günlük olarak yayınlanan verilerden, hazırlanan Kurumlarla İlişkiler Endeksini kullanarak politik riski günlük olarak sayısallaştırarak modellere dahil etmemizdir. Modellere göre politik istikrarsızlık arttıkça piyasa risklerinin artması sonucu piyasa getirilerine doğru bir yayılma etkisi olduğu sonucuna varılmıştır.
Keywords : Kurumlarla İlişkiler, CDS, DövizKuru, Bist100, Arch-Garch Modeli