Analysis of the Effects of the Central Bank’s Interest Announcements on Tourism Index Returns

Authors : Fatih Günay, Engin Bayraktaroğlu

Pages : 91-118

Doi:10.17233/sosyoekonomi.2022.01.05

View : 25 | Download : 11

Publication Date : 2022-01-31

Article Type : Research

Abstract :Bu makale, TCMB'nin açıkladığı faiz kararlarının Borsa İstanbul turizm endeks getirileri üzerindeki etkisini incelemeyi amaçlamaktadır. Çalışmada olay çalışması yöntemiyle 2010-2020 döneminde TCMB’nin açıkladığı 20 faiz indirim ve 8 faiz artırım kararının turizm endeksi günlük getirilerine etkisi ayrı ayrı incelenmiştir. Ayrıca, karşılaştırma amacıyla BIST100 endeksi incelenmiştir. Ortalama getiri modeliyle anormal getirilerin hesaplandığı çalışma bulgularına göre faiz oranı duyurularındaki 20 düşüşten sadece 3'ünde olay gününde turizm endeksi anlamlı anormal getiri gözlenmiştir. Bu sonuçlar, turizm yatırımcılarının politika faiz duyurularına tepkilerinin zayıf olduğunu ve politika faizinin turizm yatırımcılarını doğrudan etkilemediğini göstermektedir. BIST100 endeksinde elde edilen bulgular, faiz kararlarının pay getirilerine doğrudan etkilerinin zayıf olduğu sonucunu desteklemektedir.
Keywords : Endeks Getirisi, BİST Turizm, Faiz Oranı Duyuruları, TCMB, Olay Çalışması