Monetary Policy and Exchange Rate Dynamics: Does the Turkish Lira Overshoot?

Authors : Bilge Kağan Özdemir, Ilyas Şiklar

Pages : 271-289

Doi:10.26650/siyasal.2020.29.2.0002

View : 18 | Download : 8

Publication Date : 2020-10-30

Article Type : Research

Abstract :Bu çalışma, para politikasındaki dışsal şokları tanımlamayı ve yapısal VAR (SVAR) modeli olarak adlandırılan yapısal kısıtlar içeren bir VAR modeli kullanarak, bu şokların Türkiye ekonomisindeki döviz kuru üzerindeki etkisini araştırmayı amaçlamaktadır. Çalışmada kullanılan ampirik model, döviz kurunun belirlenmesinde parasal yaklaşım çerçevesinde geliştirilmiştir ve Ocak 2003 ile Ekim 2019 arasındaki döneme ilişkin aylık veriler kullanılarak tahmin edilmiştir. Türkiye için yapılan geçmiş çalışmaların aksine, bu çalışma yabancı değişkenleri temsil etmek için ABD verileri yerine Avrupa Birliği verilerini kullanmaktadır. SVAR modelinin tahmini sonucu elde edilen etki-tepki ve varyans ayrıştırması fonksiyonları, analiz sürecinde Türkiye ekonomisinde güçlü ve neredeyse eşanlı bir döviz kuru sıçrama etkisinin varlığını doğrular niteliktedir.
Keywords : SVAR, Para Politikası Şokları, Döviz Kuru, Sıçrama