TÜRKİYE’DE PARA POLİTİKASI ARAÇLARI VE AKTARIM KANALLARI İLE EKONOMİK BÜYÜME ARASINDAKİ İLİŞKİNİN DEĞERLENDİRİLMESİ

Authors : Mehmet Kara, Gizem Baş

Pages : 61-72

View : 14 | Download : 6

Publication Date : 2019-06-30

Article Type : Research

Abstract :2008 küresel krizi sonrasında dünyadaki majör merkez bankaları tarafından aşırı genişletici para politikaları uygulanmaya başlanmıştır. Bunun üzerine, gelişmekte olan ülkelerin istikrar hedeflemeleri ve makroekonomik göstergeleri olumsuz etkilenmiştir. Küresel finansal sistemde meydana gelen bu yeni durum, Türkiye gibi gelişmekte olan ülkelerin merkez bankalarının alternatif para politikası tasarlamalarına sebep olmuştur. Bu bağlamda, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası, 2010 yılının Nisan ayından itibaren yeni bir para politikası stratejisi geliştirmiştir. Böylece, faiz koridoru, bir haftalık repo faizi ve zorunlu karşılıklar yeni para politikası araçları olarak kullanılmaya başlanmıştır. Yeni tasarlanan bu para politikası stratejisi çerçevesinde, araçlar ile nihai amaçlar arasında köprü niteliği taşıyan aktarım kanalları olarak ise kredi ve döviz kuru yer almıştır. Bu çalışmada, para politikası araçları ve aktarım kanalları ile ekonomik büyüme arasındaki ilişki 2011:01-2018:12 dönemi aylık verileri kullanılarak Türkiye için analiz edilmiştir. Analiz yöntemi olarak, ARDL modeli kapsamında kısıtlanmamış hata düzeltme modeli ve sınır testi yaklaşımı kullanılmıştır. ARDL analiz yöntemi kapsamında ilk olarak sınır testi uygulanmış değişkenler arasında uzun dönemli ilişki tespit edilmiştir. Ayrıca, hem kısa hem de uzun dönemde, politika faizi ve döviz kuru ile ekonomik büyüme arasında hem istatistiki olarak hem de ekonomik olarak anlamlı bir ilişki olduğu görülmüştür. 0000-0001-5572-2404
Keywords : Para Politikası Araçları, Ekonomik Büyüme, Döviz Kuru, Politika Faizi