The analysis of the relationship between stock price index and the macroeconomic variables: Turkey example

Authors : Canan Sancar, Ahmet Uğur, Yusuf Ekrem Akbaş

Pages : 1774-1786

Doi:10.24289/ijsser.336971

View : 19 | Download : 5

Publication Date : 2017-10-05

Article Type : Other

Abstract :Bu çalışmada, 2000M1-2016M12 döneminde Türkiye’de hisse senedi fiyatı ile makroekonomik değişkenler arasında ilişki olup olmadığı analiz edilmiştir. Analiz için yapısal kırılmayı dikkate alan birim kök ve eş-bütünleşme testleri kullanılmıştır. Birim kök testi sonucunda, bütün seriler I(1) olarak bulunmuştur. Eş-bütünleşme testi sonucunda ise seriler arasında uzun dönemli ilişki olduğu belirlenmiştir. Son olarak, FMOLS ve DOLS testleri sonucunda M1, tüketici fiyatlari endeksi, sanayi üretim endeksinden hisse senedi fiyatlarına doğru anlamlı ve pozitif ilişki, döviz kurundan hisse senedi fiyatlarına doğru ise anlamlı ve negatif ilişki bulunmuştur. 
Keywords : Hisse senedi fiyat endeksi, Makroekonomik değişkenler, yapısal kırılma