BORSA İSTANBUL’DA YER ALAN SEKTÖR ENDEKSLERİ ARASINDAKİ OYNAKLIK YAYILIMININ ÇOK DEĞİŞKENLİ GARCH MODELİ İLE ÖLÇÜLMESİ

Authors : Ayşegül Kirkpinar

Pages : 140-148

View : 16 | Download : 8

Publication Date : 2020-01-06

Article Type : Research

Abstract :Oynaklıkların yayılma etkisi, finansal piyasaları etkileyen ve piyasadaki katılımcılar açısından oldukça önemli hal alan bir durumdur.   Bir piyasada yaşanan oynaklık diğer piyasayı etkilemesi halinde risk oluşmaktadır. Bu durumda portföy yöneticileri ve yatırımcılar portföylerini korumak için bu riski minimize etmek isteyeceklerdir. Bu çalışmada Borsa İstanbul’un BIST Hizmetler ve BIST Mali sektör endeksleri kullanılarak aralarındaki oynaklık yayılımı analiz edilmiştir. Ayrıca kullanılacak olan Granger ve Hong Nedensellik testleri ile iki sektör endeksi arasındaki nedenselliğin yönü ve ilişkisi ortaya konulmuştur. Yapılan analizler sonucunda her iki sektör endeksleri arasında oynaklık yayılımının olduğu belirlenmiştir.   Nedensellik analizleri testleri sonucuna göre her iki sektör endeksleri arasında çift yönlü bir nedensellik olduğu görülmüştür. Elde edilen sonuçlar gerek yatırımcılar gerekse portföy yöneticileri açısından risklerini azaltmak ve optimal portföy yönetimi yapmak için önemli olmaktadır.
Keywords : Sektör Endeksleri, Oynaklık Yayılımı, Hong Nedensellik