Structure non-linéaire du taux de change et une proposition de modélisation

Authors : Akın Usupbeyli

Pages : 147-171

Doi:10.1501/SBFder_0000002267

View : 15 | Download : 16

Publication Date : 2012-04-01

Article Type : Research

Abstract :Döviz piyasası farklı davranışa sahip ekonomik oyunculardan oluşur ve beklentiler bu oyuncuların davranışlarına bağlı olarak değişiklik gösteren bir ortak süreçtir. Farklı yapıdaki bu oyuncuların etkileşimi kurun denge değerine intibak sürecinde aşağı veya yukarı yönlü dalgalanmalara ve gecikmelere yol açar. Ayrıca, döviz piyasasındaki işlem maliyetlerinin varlığı da düzeltilmemiş kalıcı dengesizliklere neden olmaktadır. Bu faktörler, döviz kurunun denge değerine intibak sürecini önemli düzeyde etkiler ve döviz piyasasında belirsizliğe yol açan doğrusal olmayan bir durum yaratır. Bu durumda, piyasadaki pürüzlerin varlığı döviz kuru dinamiğini standart doğrusal modellerle analiz etmemizi güçleştirir. Ancak, STECM modeli, bize döviz kurunun denge değerine intibakını inceleyebileceğimiz doğrusal olmayan bir yöntem sağlamaktadır
Keywords : Döviz kuru piyasası, işlem maliyetleri, denge oranı, intibak dinamiği, STECM