TÜRKİYE VE PIIGS ÜLKELERİNDE ÜÇÜZ AÇIK HİPOTEZİNİN TESTİ: PANEL VERİ ANALİZİ

Authors : Burcu Gediz Oral, Tuğba Arpazli Fazlilar

Pages : 19-46

Doi:10.11611/yead.944793

View : 21 | Download : 6

Publication Date : 2022-03-22

Article Type : Research

Abstract :Bu çalışma 1986-2018 döneminde Türkiye ve PIIGS ülkelerinde Üçüz Açık Hipotezi’nin geçerliliğini test etmektedir. Çalışmada ele alınan döneme ait veriler gözlem eksikliği içerdiğinden dengesiz panel veri analizi geçerlidir. Serilerde heteroskedasite tespit edildiğinden durağanlık sınaması yapılmış ve beklentiye uygun olarak seriler aynı düzeyde durağan çıkmamıştır. Değişkenler arasında uzun vadede eş bütünleşme ilişkisi olduğu Gengenbach, Urbain ve Westerlund Eşbütünleşme Testi ile ortaya konmuştur. Serilerde güçlü yatay kesit bağımlılığı olduğu görülmüştür. Tüm bu göstergeler ışığında panel için hem Havuzlanmış Ortalama Grup Tahmincisi (PMGE) hem de iki aşamalı Sistem Genelleştirilmiş Momentler Yöntemi (Sistem GMM) ile modele ait katsayılar tahminlenmiştir. PMGE yaklaşımında panel ortalaması ve her bir birim için ayrı ayrı hem kısa dönem hem uzun dönem katsayılar tahmin edilmiştir. Elde edilen bulgulara göre uzun dönemde Sistem GMM yaklaşımı Türkiye ve PIIGS ülkeleri için Üçüz Açık Hipotezi’ni doğrulamamıştır. Ancak PMGE yaklaşımına göre uzun dönemde panel ortalaması için hipotezin geçerli olduğu sonucuna ulaşılmıştır. Birimlere ait katsayılar ise kısa dönemde tüm ülkelerin cari açık-tasarruf açığı ilişkisini doğrulamaktadır. Uzun dönemde ise katsayılar İrlanda, İtalya, Yunanistan ve İspanya için Üçüz Açık Hipotezi’nin geçerli olduğunu, Portekiz için kısa ve uzun dönemde üçüz açıkların söz konusu olmadığını ve Türkiye için yalnızca kısa dönemde üçüz açıktan söz edilebileceğini ortaya koymaktadır.
Keywords : üçüz açık hipotezi, Türkiye, PIIGS, SistemGMM, PMGE