GELİŞMİŞ ASYA-PASİFİK VE KUZEY-AMERİKA ÜLKELERİ HİSSE SENEDİ PİYASALARININ VIX KORKU ENDEKSİNE TEPKİSİ

Authors : Cagri Hamurcu

Pages : 127-146

Doi:10.11611/yead.1017612

View : 12 | Download : 6

Publication Date : 2022-03-22

Article Type : Research

Abstract :Gelişmiş Asya-Pasifik ve Kuzey-Amerika Ülkeleri hisse senedi piyasalarının VIX endeksine tepkisini incelemek ve elde edilen sonuçları davranışsal finans perspektifinden değerlendirmek çalışmanın temel amacını oluşturmaktadır. Japonya, Avustralya, Yeni Zelanda, Amerika ve Kanada ülkelerine ait borsa endekslerinin, VIX endeksinden nasıl etkilendiği Granger nedensellik ve regresyon modelleri ile analiz edilmiştir. Sonuçlar, ele alınan borsa endekslerinin VIX endeksi ile Granger nedensellik ilişkisi bağlamında açıklanabileceğini ortaya koymaktadır. VIX endeksinin bir gecikmeli değerlerinin, borsa endekslerini tahmin edebileceği ve bu ilişkilerdeki katsayıların Amerika haricinde negatif işaretli olduğu, geleneksel regresyon analizlerinden anlaşılmaktadır. Japonya’nın VIX endeksinin bir gecikmeli değerinden Gelişmiş Asya-Pasifik ülkeleri arasında negatif anlamda en fazla etkilendiği, Japonya’yı Avustralya ve Yeni Zelanda’nın izlediği anlaşılmaktadır. Gelişmiş Kuzey-Amerika ülkeleri değerlendirildiğinde, Kanada’nın Amerika’dan daha fazla etkilendiği görülmektedir. Toplumlara ait yaygın kişilik profillerinin piyasa hareketlerinin belirleyicileri arasında olabileceği ve ülkelerin VIX endeksinden etkilenmelerindeki farklılığın bölgesel yakınlık esasında ele alınan nevrotizm kişilik faktörü ile bağlantılı olabilecek sürü davranışı eğiliminden kaynaklanmış olabileceği düşünülmektedir.
Keywords : Davranışsal Finans, Borsa, VIX, Asya-Pasifik, Kuzey-Amerika, Sürü Davranışı, Kişilik, Nevrotizm