BİTCOİN PİYASASINDA RASSAL YÜRÜYÜŞ HİPOTEZİ

Authors : Ayten Yağmur, Fatih Mangir

Pages : 161-175

Doi:10.11611/yead.735134

View : 12 | Download : 5

Publication Date : 2020-06-30

Article Type : Research

Abstract :İktisat bilimi, ekonomik aktörlerin tercihlerini ve bu tercihlerin ekonomik göstergelere olan etkisini incelemektedir. Özelde, davranışsal iktisat okulu bu tercihlerin zaman zaman rasyonaliteden ayrıldığını ve bu irrasyonalitenin yol açtığı ekonomik krizleri de modelleyen çıkarımlar yapmaktadır. 2008 yılının sonlarında kripto para olan Bitcoin deneysel olarak kullanılmış, bu tarihten sonra bu kripto finans aracı hızla işlem görmeye başlamıştır. Ancak daha sonraki yıllarda Bitcoin’nin değerindeki dalgalanmalar onun finansal bir araç olmaktan daha çok bir deney aracı olduğu yönünde eleştirilmesine neden olmuştur. Bu çalışmada etkin piyasa hipotezi ve davranışsal iktisat öğretilerinden yola çıkarak bitcoin piyasasının fiyat balonlarıyla spekülatif ve rassal hareketlere açık olup olmadığı (Supremum Augmented Dickey-Fuller ) SADF testi ile analiz edilmiştir. Ampirik bulgulara göre 2015-2019 dönemine ait Bitcoin fiyatlarında ortaya çıkan şokların etkisi kalıcıdır ve rassal yürüyüş hipotezi geçerlidir.
Keywords : Etkin Piyasalar Hipotezi, , Rassal Yürüyüş, Davranışsal İktisat, Bitcoin