KRİPTO PARALARIN VOLATİLİTE DİNAMİKLERİNİN İNCELENMESİ: GARCH MODELLERİ ÜZERİNE BİR UYGULAMA

Authors : Murat Ertuğrul

Pages : 59-71

Doi:10.11611/yead.555713

View : 14 | Download : 9

Publication Date : 2019-12-30

Article Type : Research

Abstract :Çalışmada 2008 küresel finansal krizden sonra ortaya çıkan ancak halen tam olarak para muamelesi görmeyen temel kripto paralar olan Bitcoin ve Ripple’ın getiri oranlarının volatilite özellikleri modellenmiştir. Uygulamalı analizde Bitcoin ve Ripple getiri oranları için geleneksel ARCH ve GARCH modelleri yanında asimetriyi de dikkate alan EGARCH ve TGARCH modelleri de tahmin edilmiştir. Alternatif modellerin öngörü performanslarına göre yapılan karşılaştırmada en başarılı olan model olarak asimetriyi dikkate alan TGARCH modeli bulunmuştur. Ayrıca en başarılı modelden elde edilen koşullu varyansların grafiği incelendiğinde volatilitenin yükseldiği dönemlerin kripto paraların fiyatlarında büyük oynaklıkların olduğu dönemlerle örtüştüğü gözlenmiştir. 
Keywords : Kripto Paralar, Volatilite Modellemesi