Validity Analysis of Financial Failure Prediction Models During the Covid-19 Pandemic

Authors : Gerçek Özparlak

Pages : 249-276

Doi:10.19168/jyasar.1011804

View : 15 | Download : 8

Publication Date : 2022-01-31

Article Type : Research

Abstract :Firmaların beklemedik iflasları, şirket ortaklarına, yatırımcılara, çalışanlara, devlete, ticari ve finansal alacaklılara büyük zarar vermektedir. Bu kapsamda, şirketlerin finansal başarısızlık risklerinin sürekli ölçülerek kontrol edilmesi gerekir. Fakat firmaların finansal başarısızlık riskini ölçen finansal modellerin de geçerliliklerinin sürekli olarak kontrol edilmesi önemlidir. Çünkü bu modellerin geçerlilik oranları ne kadar yüksek olursa, yatırımcı ve araştırmacıların bu modellerden elde edilen sonuçlara göre doğru karar verme ihtimalleri de o kadar yükselmiş olur. Bu bağlamda, bu çalışmada literatürde yaygın olarak kullanılan Altman (1968), Springate (1978), Ohlson (1980), Fulmer (1984), Zmijewski (1984), Kanada (1987) ve Grove (2001) modellerinin geçerlilik testleri yapılmıştır. Çalışmanın örneklemi, ABD piyasalarında yer alan ve 2018 ile 2020 yılları arasında resmi olarak iflası açıklanan 8 adet enerji işletmesinden oluşmaktadır. Çalışmanın evreni, finansal kuruluşlar, mali şirketler ve sigorta şirketleri dışında kalan tüm şirketlerdir. Araştırma sonuçlarına göre, Springate ve Altman modellerinin şirketlerin finansal başarısızlık riskini en iyi tahmin eden modeller olduğu görülmüştür. Bununla birlikte Kanada ve Fulmer modelleri başarı performansı en yüksek ikinci grup modellerdir. Grover modelinin de başarı ortalaması genel ortalamanın biraz üzerindedir. Bununla birlikte, Zmijewski ve Ohlson modellerinin genel başarı oranı genel ortalamanın altında kalmıştır.
Keywords : Finansal Başarısızlık Modelleri, Finansal Performans, Şirket İflasları, Enerji Sektörü, Amerikan Piyasaları