Türkiye’de Alternatif Finansal Yatırım Araçları Arasındaki Dinamik Etkileşim: Uygulamalı Bir Analiz

Authors : Mehmet Cihangir, Mehmet Ali Polat, Uğraş Çalişkan

Pages : 920-940

Doi:10.19168/jyasar.756338

View : 15 | Download : 9

Publication Date : 2020-10-31

Article Type : Research

Abstract :Bu çalışmada; Türkiye’de altın, borsa, döviz ve faiz getirileri arasındaki etkileşim, 2002:M01-2019:M11 dönemi için VAR yöntemiyle incelenmiştir. Etki-tepki fonksiyonlarına göre dövizin getirisi arttığında; borsa, altın ve faiz ilk dönemde artmış, sonra altın ve faiz azalmaya başlamıştır. Altının getirisi arttığında; borsa, altın ve faiz ilk dönemde artmış, sonra döviz ve altın azalmaya başlamıştır. Borsanın getirisi azaldığında; altın, döviz ve faiz ilk dönemde azalmış, sonra üçü de artmaya başlamıştır. Faizler arttığında; borsa, altın ve döviz azalmaya başlamıştır. Seriler arasındaki nedensellik ilişkileri Granger nedensellik testiyle incelenmiş ve dövizden altına; altın, borsa ve dövizden faize; borsadan dövize doğru tek yönlü nedensellik ilişkileri bulunmuştur.
Keywords : Alternatif Finansal Yatırım Araçları, VAR Analizi, Etki-Tepki Fonksiyonları, Varyans Ayrıştırması, Nedensellik Testi