Borsa Istanbul Tourism Index Volatility: Markov Regime Switching Arch Model

Authors : Melih Kutlu, Aykut Karakaya

Pages : 18-24

View : 17 | Download : 9

Publication Date : 2019-03-27

Article Type : Research

Abstract :Bu çalışmanın amacı iki aşamalı Markov Rejim Değişim Otoregresif Koşullu Değişen Varyans model ile Borsa İstanbul Turizm Endeksi volatilitesini incelemektir. Yatırımcıların doğru yatırım kararı verebilmesinde hisse senedi fiyat oynaklığının tahmini kritik öneme sahiptir. Özellikle de yüksek oynaklığın yaşandığı Borsa İstanbul gibi piyasalarda oynaklığın doğru tahmini hayatidir. Literatürde oynaktaki rejim değişikliğinin oynaklık tahmininde dikkate alınmasının tutarlı tahmin için gerekli olduğu öne sürülmektedir. Çalışma 02/05/2003 ve 14/09/2018 dönemleri arasında 2008 finansal krizi öncesi, 2008 krizi ve 2008 finansal krizi sonrası olmak üzere üç dönemde yapılmıştır. Markov Rejim Değişim Otoregresif Koşullu Değişen Varyans modeli ile elde edilen sonuçlara göre Turizm endeksi volatilitesi kriz öncesi döneme geri dönememiştir. Küresel krizin etkisiyle turizm endeksinin üç dönemde de volatilitesi devamlıdır ve kriz sonrası dönemde volatilite kriz öncesi döneme göre yüksektir.
Keywords : Borsa İstanbul, Turizm, Volatilite Modelleri, Markov Model, Rejim Değişim ARCH Model