DÖVİZ KURU İLE HİSSE SENEDİ FİYATLARI ARASINDAKİ İLİŞKİNİN AMPİRİK ANALİZİ: GELİŞEN ÜLKELER ÖRNEĞİ

Authors : Utku Altunöz

Pages : 663-671

View : 8 | Download : 9

Publication Date : 2016-10-01

Article Type : Other

Abstract :Çalışmada döviz kuru ile hisse senedi arasındaki ilişki Çin, Hindistan, Endonezya, Malezya, Filipinler, Brezilya, Şili, Meksika, Romanya ve Türkiye için gelişen ülkeler bağlamında incelenmiştir. Birim kök testlerinden sonra yapılan sınır testi yaklaşımına göre Çin, Hindistan ve Romanya’da hisse senedinin bağımlı değişken olduğu durumda eş bütünleşme ilişkisi tespit edilirken Türkiye, Meksika, Şili ve Filipinler’de döviz kurunun bağımlı değişken olduğu durumda eş bütünleşme ilişkisi tespit edilmiştir. Uzun dönem katsayılarına göre Meksika ve Hindistan dışındaki ülkeler istatistiki olarak anlamlı bulunmuştur. Daha sonra yapılan nedensellik testinde ise Hindistan, Endonezya, Şili, Romanya ve Türkiye ekonomilerinde döviz kuru ve hisse senedi arasında nedensellik ilişkisi bulunamamıştır. Çin, Malezya, Brezilya ve Meksika ekonomilerinde her iki değişken arasında çift yönlü nedensellik ilişkisi olduğu tespit edilmiştir. Filipinler ekonomisinde ise döviz kurundan hisse senedine tek taraflı nedensellik ilişkisine rastlanmıştır.
Keywords :