BANKA HİSSELERİNİN ZAMANLA DEĞİŞEN TOPLAM RİSKİNİN SİSTEMATİK ve SİSTEMATİK OLMAYAN RİSK BİLEŞENLERİNE AYRILMASI: AR (p)-DCC-GARCH (p,q) MODELLİNE DAYALI BİR ANALİZ

Authors : Önder Büberkökü

Pages : 35-54

Doi:10.21733/ibad.2167

View : 29 | Download : 9

Publication Date : 2018-08-31

Article Type : Research

Abstract :Bu çalışmada çoklu  Student t  dağılımı varsayımı altında  üç değişkenli  AR(p)-DCC-GARCH (1,1)   modeli kullanılarak iki  büyük ölçekli mevduat bankasının zamanla değişen toplam riski sistematik ve sistematik olmayan risk bileşenlerine ayrılmıştır. İlgili risk türlerinin zamanla değişip değişmediği  Bai ve Perron’un (1998, 2003) çoklu yapısal kırılmalı  testi ile incelenmiştir. Ayrıca, incelenen dönem içerisinde yer alması nedeniyle,   2000 Kasım ve 2001 Şubat  krizleri ile 2007-2008 küresel finans krizinin ABD ve Avrupa merkezli dönemlerinin risk bileşenleri  üzerindeki  etkileri de incelenmiştir. Çalışma bulguları ilgili risk bileşenlerinin zamanla değiştiği ve toplam riskin önemli bir kısmının (%73-76) sistematik risk bileşeninden kaynaklandığını göstermektedir. Ayrıca, ilgili  bankaların toplam, sistematik ve sistematik olmayan risk düzeyleri üzerinde  en çok 2000 Kasım ve 2001 Şubat kriz döneminin etkili olduğu ardından ise 2007-2008 küresel  finans  krizinin ABD merkezli döneminin geldiği anlaşılmaktadır. 2007-2008 küresel finans krizinin Avrupa merkezli döneminin ise  ilgili risk türleri üzerinde pek bir etkisi olmadığı  ifade edilebilir.
Keywords : Toplam risk, sistematik risk, sistematik olmayan risk, DCC-GARCH modeli