The Relationship Between Credit Default Swap, Economic Growth and Current Account Deficit: A Case of Turkey

Authors : Tuğba Akin, Emre Işikli

Pages : 91-98

Doi:10.18506/anemon.616029

View : 32 | Download : 11

Publication Date : 2020-12-18

Article Type : Research

Abstract :Son yıllarda kredi temerrüt takasları (CDS), piyasada ülke risklerini fiyatlandırmada ve araştırmada önemli bir kavram olarak ortaya çıkmıştır. Türkiye gibi ekonomik kırılganlıkları ve dışa bağımlılığı yüksek gelişmekte olan ülkeler için bu kavram daha önemli hale gelmiştir. Ülke riskini etkileyen makroekonomik göstergelerden cari açık ve ekonomik büyüme çalışmada kullanılmıştır. Çalışmada CDS ile olan ekonomik büyüme ve cari açık arasındaki ilişki 2007:Q2-2018:Q4 dönemi için Kapetanios (2005) birim kök testi, Maki (2012) eşbütünleşme testi ve Fourier Toda-Yamamoto nedensellik testi ile analiz edilmiştir. Elde edilen sonuçlar teorik açıdan cari açığın ve ekonomide yaşanan daralmanın ülkenin dış borçlanma riski primi ve CDS oranlarında bir artışa neden olduğu beklentisiyle uyumlu olup; Türkiye'ye yönelik risk algısının makroekonomik değişkenlerinden etkilendiği tespit edilmiştir
Keywords : CDS, Cari Açık, Ekonomik Büyüme, Nedensellik Analizi