ÜLKE KREDİ NOTLARININ VE CDS PRİMLERİNİN TÜRKİYE’DEKİ FİNANSAL PİYASALAR ÜZERİNDEKİ UZUN VE KISA DÖNEM ETKİLERİ

Authors : Ömer Akçayir

Pages : 231-253

View : 19 | Download : 9

Publication Date : 2022-06-20

Article Type : Research

Abstract :Çalışmada ülke kredi notlarının ve CDS primlerinin finansal piyasalara uzun dönem ve kısa dönem etkileri araştırılmıştır. Araştırmada devlet tahvil faiz oranları, BİST100 endeksi ve döviz kuru sepeti Türkiye’nin 2010 Ocak -2021 Şubat aylık dönemleri örnekleminde, Kapetanios (2005) yapısal kırılmalı birim kök testi ve Maki (2012) Eşbütünleşme yöntemleri kullanılmıştır. Modellerin katsayıları FMOLS yöntemiyle elde edilmiştir. Uzun dönemde; Türkiye’nin notlarındaki artışın faiz ve kuru azalttığı, BIST100 endeksini artırdığı belirlenmiştir. CDS’deki artışın tahvil faizlerini ve döviz kurunu artırdığı, BIST100’ü ise azalttığı sonucuna ulaşılmıştır. Kısa dönemde; notlardaki artışın, döviz kurlarını azalttığı, CDS’deki artışın ise faizleri ve kurları artırırken BIST100 endeksini azalttığı belirlenmiştir. Seriler arasındaki uzun ve kısa dönem nedensellik ilişkileri VECM yöntemiyle tespit edilmiştir.
Keywords : Ülke Kredi Notu, CDS, Finansal Piyasalar, Yapısal Kırılmalı Analiz, VECM