İşletme Sermayesi Yönetiminin Teknoloji Firmalarının Özsermaye Kârlılığı Üzerine Etkisi

Authors : Umut Uyar, Abdirahman Rashid

Pages : 403-419

Doi:10.47097/piar.969867

View : 20 | Download : 7

Publication Date : 2021-12-29

Article Type : Research

Abstract :İşletme sermayesi yönetiminin finansal yönetim kararları açısından ciddi öneme sahip olduğundan son yıllarda işletme sermayesi yönetiminin firma karlılığına etkisi tartışılmakta olan konulardan biridir. Bu nedenle çalışmanın temel amacı, Borsa İstanbul’da teknoloji sektöründe faaliyet gösteren 13 firmanın, işletme sermayesi yönetiminin karlılıklarına etkisini araştırmaktır. 2015-2020 yılları arasında firmalara ait çeyreklik finansal tablolar kullanılarak toplam 312 gözlemden yararlanılmıştır. Çalışmada yöntem olarak panel veri analizi uygulanmıştır. Elde edilen sonuçlara göre, çalışmaya dahil olan 11 açıklayıcı değişkenden sadece beş tanesinin bağımlı değişken olan öz sermaye karlılığı üzerinde istatistiksel olarak anlamlı etkisi olduğu gözlenmiştir. Bu finansal oranlardan stok devir hızı, aktif devir hızı ve net işletme sermayesinin öz sermaye karlılığı üzerine etkisinin pozitif yönde; cari oran ve kaldıraç oranının ise negatif yönde olduğu tespit edilmiştir. Bu anlamda teknoloji firmalarının likit seviyesini gereksiz arttırmaları durumunda karlılıklarını olumsuz etkilediği, aynı şekilde, toplam borç oranını arttıran firmaların risk düzeylerinin yükseldiği ve karlılıklarının düştüğü tespit edilmiştir. Ayrıca stok devir hızı ve aktif devir hızı oranlarını arttıran firmalar, faaliyetlerini daha verimli gerçekleştirmekte ve sonuç olarak karlılıklarını artırabilmektedir. Son olarak da net işletme sermayesi yönetimine odaklanan teknoloji firmaları karlılıklarını ciddi oranda yükseltebilmektedir.
Keywords : İşletme Sermayesi Yönetimi, Firma Karlılığı, Panel Veri Analizi