The Performance of Portfolio Management Companies in Terms of Pension Funds: Evidence from Turkey

Authors : Göksal Selahatdin Kelten

Pages : 535-544

Doi:10.47097/piar.1022927

View : 25 | Download : 12

Publication Date : 2021-12-29

Article Type : Research

Abstract :Birçok ülkede uygulanmakta olan Özel Emeklilik Sistemi (BES), Türkiye'de 27 Ekim 2003 tarihinde faaliyete geçmiş olup, sistemin üç ana aktörü Bireysel Emeklilik Şirketleri (PFC), Portföy Yönetim Şirketleri (PYŞ) ve devlet kurumlarıdır. Emeklilik fonlarının performansının değerlendirilmesi, tüm katılımcıların yararına hayati önem taşımaktadır. Ayrıca, finansal kaynakların etkin ve verimli kullanılması için ilgili fonların performansı periyodik olarak gözden geçirilmelidir. Bu açıdan bireysel emeklilik fonları, özellikle Türkiye gibi tasarruf açığı olan ülkeler için hayati önem taşımaktadır. Finans literatürü incelendiğinde fon performansını ölçmeye yönelik birçok çalışmanın olduğu görülmektedir. Ancak tek başına fonların performansının incelenmesi BES için yeterli bir kontrol yöntemi değildir. Fonların performansının yanı sıra fonları yönetenlerin performansı da ekonomik kalkınma için önemlidir. Bu bağlamda çalışmanın amacı, Sharpe Ratio ve Treynor Index’i ile emeklilik fonları yöneten PYŞ’lerin performansını değerlendirmektir. Ocak 2013 ile Aralık 2016 arasında 12 PYŞ tarafından yönetilen 149 fon analize dahil edilmiştir. Bulgulara göre ilgili dönemde TEB PMC en yüksek ortalama Sharpe oranına (0.0768) ve QNB FİNANS PMC en düşük ortalama Sharpe oranına (0.0225) sahiptir. Treynor endeksine göre en yüksek ortalama (0.0524) GARANTİ PMC’ye, en düşük skor (0.0048) ile YAPI KREDİ PMC’ye aittir.
Keywords : Özel Emeklilik, Emeklilik Fonları, Portföy Yönetim Şirketleri