Türkiye’de A Tipi Yatırım Fonlarının Performansı: 2004-2013 Dönemi Analizi

Authors : Dündar Kök, Mustafa Ertuğrul Erikçi

Pages : 15-26

View : 22 | Download : 14

Publication Date : 2015-10-01

Article Type : Research

Abstract :Temel amacı Türkiye’de işlem gören A tipi yatırım fonlarının performanslarını belirleyerek hangi tür yatırım fonunun daha kârlı bir yatırım aracı olduğunu tespit etmek olan bu çalışmada, Türkiye’de işlem görmekte olan 44 adet A tipi yatırım fonunun 2004-2013 periyodundaki verileri değerlendirilmiştir. Örneklem kapsamındaki yatırım fonlarının dağılımı 22 adet A tipi değişken fon, 7 adet A tipi endeks fon, 7 adet A tipi hisse senedi fonu ve 8 adet A tipi karma fon şeklindedir. Uygulama kısmında ilk olarak yatırım fonlarının göstermiş oldukları performanslar açısından farklılık olup olmadığı araştırılmıştır. Daha sonra da yatırım fonlarının göstermiş oldukları performansın BIST100 performansına göre ne kadar başarılı olduğu araştırılmıştır. Performans değerlendirmesi yapılırken Ortalama Getiri, Sharpe ve Treynor Endeksleri, Jensen Alfası, M2 ve T2 yaklaşımları kullanılmıştır. Çalışma sonucunda A tipi yatırım fonlarının genel itibariyle bünyesinde hisse senedi de barındırması nedeniyle performans ve getirilerinin, piyasa getirisindeki (BIST100) dalgalanmalardan doğrudan etkilendiği belirlenmiştir. Buna göre piyasa getirilerine en duyarlı fonlar diğer fon türlerine göre endeks fonlardır. Tersi şekilde duyarlılığı en düşük fon türü ise karma fonlardır.
Keywords : Yatırım Fonları, Risk, Getiri, Performans Değerleme