MODERN PORTFÖY TEORİSİ VE İSTANBUL MENKUL KIYMETLER BORSASI'NDAKİ UYGULANABİLİRLİĞİ

Authors : Hülya Kanalici Akay

Pages : 189-202

Doi:10.14783/maruoneri.680196

View : 24 | Download : 8

Publication Date : 2004-01-30

Article Type : Research

Abstract :Çalışma portföy teorisi ile ilgilidir. Modern Portföy Teorisinin temelini teşkil eden Markowitz Modelinin teorik yapısı ayrıntıları ile ortaya konmuştur. Bu modelden yararlanılarak, İstanbul Menkul Kıymetler Borsa’sında Ocak 1997-Aralık 2002 tarihleri arasında işlem gören hisse senetlerinin aylık kazanç verileri kullanılarak hesaplamalar yapılmıştır. Elde edilen sonuçlarla bir portföy denemesinde bulunulmuş, etkin portföyler tespit edilmiş ve etkin sınır çizilmiştir. Markowitz modeliyle bulunan optimal portföylerin, tek tek hisse senetlerinden daha iyi kazanç ve risk bileşimi verdikleri bir gerçektir. Ayrıca uygun bir çeşitlendirme ile sistematik olmayan riskin ortadan kaldırılabileceği görülmüştür. Çok iyi çeşitlendirilmiş bir portföyde sistematik olmayan risk, sistematik risk seviyesine kadar indirilebilir. Sistematik riski ise elimine etmek mümkün değildir.
Keywords : Portföy, Modern Portföy Teorisi, Markowitz, Markowitz Farklılaştırma Modeli, Risk