- Muhasebe ve Finansman Dergisi
- Issue: 93
- Return and Volatility Spillover between Cryptocurrency and Stock Markets: Evidence from Turkey
Return and Volatility Spillover between Cryptocurrency and Stock Markets: Evidence from Turkey
Authors : Erkan Ustaoğlu
Pages : 117-126
Doi:10.25095/mufad.1024160
View : 7 | Download : 4
Publication Date : 2022-01-17
Article Type : Research
Abstract :Çalışmanın amacı, 07.08.2015-20.05.2021 tarihleri arasında günlük verileri kullanarak Borsa Istanbul Stock Exchange 100 Index (BIST100) ve Bitcoin (BTC), Ethereum (ETH), Ripple (XRP) ile Litecoin (LTH) arasındaki getiri ve oynaklık dinamikleri ile koşullu korelasyonları VAR-DCC-GARCH modeli ile araştırmaktadır. Çalışmada, BIST100 ile kripto para birimleri arasında her iki yönlü herhangi bir getiri yayılımı tespit edilmemiştir. Çalışmanın oynaklık yayılım sonuçları doğrultusunda, BIST100’den BTC’ye, XRP’ye ve LTH’a doğru tek yönlü şok iletimi olduğu ve BIST100’den BTC’ye ve ETH’a doğru tek yönlü oynaklık aktarımı olduğu tespit edilmiştir. Ayrıca çalışmada, BIST100 ile dört kripto para birimi arasındaki dinamik koşullu korelasyonların zaman içinde oldukça değişken bir yapıda olduğu ve ortalamasının sıfıra oldukça yakın olduğu tespit edilmiştir. Ancak olası panik dönemlerinde durum tersine dönmektedir.Keywords : Kripto Para, BIST, Çok Değişkenli GARCH, Oynaklık Yayılımı, Getiri Yayılımı