- Mehmet Akif Ersoy Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi
- Vol: 6 Issue: 3
- INVESTIGATION OF RATIONAL BUBBLES AND VOLATILITY SPILLOVERS IN COMMODITY MARKETS: EVIDENCES FROM PRE...
INVESTIGATION OF RATIONAL BUBBLES AND VOLATILITY SPILLOVERS IN COMMODITY MARKETS: EVIDENCES FROM PRECIOUS METALS
Authors : İsmail ÇELİK, Hilmi Tunahan AKKUŞ, Nazlıgül GÜLCAN
Pages : 936-951
Doi:10.30798/makuiibf.586527
View : 13 | Download : 3
Publication Date : 2019-12-31
Article Type : Research
Abstract :Bir varlığın fiyatının, varlığın temel değerinden sapması olarak ifade edilebilen fiyat balonları, piyasalar üzerinde önemli etkilere sahiptir. ABD’de 2008 yılında konut fiyat balonunun patlamasıyla başlayan finansal krizin etkileri tüm dünyaya yayılarak küresel krize dönüşmüştür. Bu çalışmada emtia piyasalarında yer alan değerli metallerden altın, gümüş, platin ve paladyum fiyatlarında 01.01.2010-19.02.2019 dönemi için fiyat balonlarının varlığı araştırılmıştır. Araştırmada fiyat balonlarının oluşum ve patlama dönemlerini ortaya koyabilen RtADF, SADF ve GSADF yöntemleri kullanılmıştır. Analizler sonucunda altın, gümüş ve platin fiyatlarında balona rastlanırken, paladyum fiyatında herhangi bir balonun varlığına dair kanıt bulunamamıştır. Söz konusu balonların birbirine yakın tarihlerde meydana gelmesi nedeniyle de ayrıca altın, gümüş ve platin piyasaları arasında getiri ve volatilite yayılımının bulunup bulunmadığı VAR-EGARCH yöntemi ile araştırılmıştır. Araştırma sonucunda da altın, gümüş ve platin getirileri arasında çoklu bir yayılım olduğu tespit edilmiş, böylece kıymetli madenlerde oluşan fiyat balonlarının birbirini tetiklediği sonucuna ulaşılmıştır. Kıymetli metal piyasalarında fiyat balonlarının varlığı ile ilgili elde edilen bulgular, bu piyasadaki yatırımcılar için işlem zamanlaması açısından önemlidir. Diğer taraftan kıymetli metaller arasındaki volatilite yayılımı ile ilgili bulgular da kıymetli metallerle finansal korunma sağlayan yatırımcıların kıymetli metaller arasındaki şok yayılımlarını dikkate alması açısından önemlidir.Keywords : Rasyonel Fiyat Balonları, Değerli Metaller, Emtia Piyasaları