- Mehmet Akif Ersoy Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi
- Vol: 5 Issue: 3
- THE CASUAL RELATIONSHIP BETWEEN INFLATION UNCERTAINTY AND INTEREST RATE IN TURKEY: ROLLING WINDOW CA...
THE CASUAL RELATIONSHIP BETWEEN INFLATION UNCERTAINTY AND INTEREST RATE IN TURKEY: ROLLING WINDOW CAUSALITY TEST
Authors : Fatih CEYLAN, Osman TÜZÜN, Ramazan EKİNCİ, İşıl EREM CEYLAN
Pages : 977-990
Doi:10.30798/makuiibf.420613
View : 13 | Download : 3
Publication Date : 2018-12-27
Article Type : Research
Abstract :Bu çalışmanın amacı enflasyon belirsizliğinin piyasa faiz oranı (benchmark) üzerindeki etkisini analiz etmektir. Bu çerçevede ekonomide genel faiz düzeyini gösteren ve para piyasasında karar birimlerinin tercihleri sonucunda oluşan iki yıllık devlet tahvilinin faiz oranı temel değişken olarak alınmıştır. Enflasyon belirsizliği Tüketici Fiyat Endeksi’nden (TÜFE) Friedman’ın yaklaşımına dayalı olarak GARCH yöntemi kullanılarak koşullu varyanstan türetilmiş ve açıklayıcı değişken olarak kullanılmıştır. Piyasa faiz oranının kullanılması, enflasyon ve enflasyon belirsizliğine karşı piyasa karar birimlerinin davranışına ait bilgiyi içerdiğinden, elde edilen bulgular politika önerisi açısından önem kazanmaktadır. Bu çalışmada 2000M05 - 2016M11 dönemine ait veri seti kullanılarak enflasyon belirsizliğinin piyasa faiz oranı üzerindeki etkisi Hill (2007)’nin geliştirdiği kayan pencere nedensellik yaklaşımına dayalı olarak incelenmiştir. Çalışmanın bulgularına göre 2005M04 ve 2006M05 dönemleri arasında enflasyon belirsizliğinden faiz oranlarına doğru nedensellik ilişkisi söz konusudur. Diğer yandan, 2013M03 ve 2015M12 - 2016M09 dönemlerinde faiz oranlarından enflasyon belirsizliğine doğru nedensellik ilişkisi gözlemlenmiştir.Keywords : Enflasyon Belirsizliği, Faiz Oranı, Kayan Pencere Nedensellik Testi