- LAÜ Sosyal Bilimler Dergisi
- Vol: 1 Issue: 1
- AN EMPIRICAL STUDY OF THE INTEGRATION AND EFFICIENCY OF STOCK AND FOREIGN EXCHANGE MARKETS IN INDIA
AN EMPIRICAL STUDY OF THE INTEGRATION AND EFFICIENCY OF STOCK AND FOREIGN EXCHANGE MARKETS IN INDIA
Authors : A. Kumar Mishra, Thomas Paul
Pages : 108-140
View : 7 | Download : 2
Publication Date : 2010-04-01
Article Type : Research
Abstract :Bu makale Hindistan sermaye (stok) ve döviz piyaslarının entegrasyonunu ve etkinliğini analiz etmeye çalışmaktadır. Çalışmada Şubat 1995'den Mart 2008'e kadar olan dönemde stok getirisi ve döviz kuru getirisi aylık verileri üzerinde Zaman serisi sıradan en küçük kareler, Birim Kök test, ve Grangers nedensellik testi uygulanmıştır. Bu çalışmanın başlıca bulguları aşağıdaki gibidir: Stok getiri indekslerinin her ikisi de veya "ikili stok indeks" (Rsensex ve Rnifty) normale yakındırlar buna karşın döviz kuru getiri indeksi normal değildir ve çok tepelidir Stok getirisi ve döviz kuru getirisi pozitif yönde ilişkilidirler. Stok getirisi ve döviz kuru getirisi arasındaki pozitif ilişkinin Hindistan'daki yabancı yatırımcılar için politika etkisi ayrıca araştırılmalıdır. Granger nedensellik tersti sonucuna göre, Nifty getirisi ve döviz kuru getirisi hariç, stok indeksleri serisi ve döviz kuru için bir nedensellik ilişkisi olmadığı ortaya konmuştur. Piyasa etkinliği hipotezi de stok ve döviz piyasaları için desteklenmiştir.Keywords : Piyasa etkinliğinin zayıf şekli, stok getirisi, döviz kuru getirisi, Al-Tut stratejisi, Konveks değişim stratejisi, Granger nedensellik testi, Vektör Oto-regresyon (VAR)