- İstanbul Üniversitesi İşletme Fakültesi Dergisi
- Vol: 40 Issue: 2
- Modelling the volatility in Istanbul Stock Exchange: shifting from Box-Jenkins to ARCH type models
Modelling the volatility in Istanbul Stock Exchange: shifting from Box-Jenkins to ARCH type models
Authors : Ümit Gümrah, Rasim Gökbulut, Sinem Derindere Köseoğlu
Pages : 251-266
View : 22 | Download : 4
Publication Date : 2010-12-11
Article Type : Research
Abstract :Finansal piyasaların oynaklığının tahmin edilmesi son zamanlarda uygulama alanında birçok araştırmacının dikkatini çeken konular arasında gelmektedir. Bilindiği üzere, volatilite modellerinin birbirlerine kıyasla üstün özelliklerini ortaya koymaya çalışan birçok araştırma bulunmaktadır. Bu makalede, yatırımcıların risklerini belirleyebilmelerinde kullanılan, birçok finansal uygulamaya konu olan, geleneksel (koşulsuz) ve koşullu varyans modelleri incelenmiştir. Ayrıca, finansal zaman serilerinde sıkça gözlemlenen zamana bağlı değişkenliği gözlemlemek için Box Jenkins ve ARCH ailesi modelleri (ARCHGARCH-EGARCH-TARCH ve GARCH-M) ele alınmış ve 1987-2009 yılları arasında İMKB100 Endeksi verilerinden hareketle çeşitli klasik oynaklık tahminleme modelleri göreceli olarak karşılaştırılmıştır. Araştırma sonuçları, İMKB-100 getiri serisinde kalın kuyruk probleminin bulunduğu, oynaklık kümelenmelerinin olduğu, negatif şokların etkisinin pozitif şoklara oranla daha etkili olduğu ve uzun sürdüğü, veri setinin uzun hafıza içerdiği ve ayrıca TGARCH (1,1)‟in IMKB-100 Endeksi‟nin oynaklağını tahminleyen en iyi model olduğunu ortaya koymuşturKeywords : Volatilite, ARIMA modelleri, ARCH modelleri, zaman serileri, İMKB