- İstanbul Ticaret Üniversitesi Sosyal Bilimler Dergisi
- Vol: 19 Issue: Temmuz (Özel Ek) - Prof. Dr. Sabri ORMAN Special Issue
- TESTING THE VALIDITY of THE UNCOVERED EQUITY PARITY THEORY AMONG FOREIGN CAPITAL FLOWS, THE STOCK MA...
TESTING THE VALIDITY of THE UNCOVERED EQUITY PARITY THEORY AMONG FOREIGN CAPITAL FLOWS, THE STOCK MARKET INDICES and THE EXCHANGE RATES: AN ECONOMETRIC ANALYSIS FOR JAPAN, S. KOREA, and TURKEY
Authors : Mustafa Özyeşil
Pages : 527-553
View : 19 | Download : 6
Publication Date : 2020-07-31
Article Type : Research
Abstract :Bu çalışmada; Kapsanmamış Varlık Paritesi (Uncovered Equity Parity: UEP) Teorisinin geçerliliği; Japonya, G. Kore ve Türkiye’nin 2002:M01-2020:M04 dönemi verileriyle analiz edilmiştir. Analizler 2008 küresel krizine göre üç alt dönem için de yinelenmiştir. Serilerin durağanlıkları Ng-Perron (2001) testiyle incelenmiş ve serilerin I(1) oldukları görülmüştür. Seriler arasındaki eşbütünleşme ilişkileri Phillips-Ouliaris (1990) eşbütünleşme testiyle incelenmiş ve tüm modellerde eşbütünleşmenin olduğu belirlenmiştir. Uzun ve kısa dönem analizleri DOLS yöntemiyle gerçekleştirilmiş olup, Japonya’da UEP Teorisinin 1. aşamasının 2008 küresel ekonomik krizi döneminde, 3. aşamasının 2008 küresel ekonomik krizi dönemi ve sonrasında geçerli olduğu görülmüştür. G. Kore’de sadece 2008 krizi sonrası dönemde UEP Teorisinin 2. aşaması geçerli çıkmıştır. Türkiye’de ise UEP Teorisinin 1. aşamasının tüm 2002-2020 dönemi boyunca geçerli olduğu bulunmuştur. UEP Teorisinin 3. aşamasının 2008 küresel ekonomik krizi ve sonrası dönemde yaşandığı belirlenmiştir. Kısa dönem analizleri de DOLS yöntemiyle gerçekleştirilmiş ve Japonya’da; UEP Teorisinin 2. aşamasının 2008 küresel ekonomik krizi sonrası dönemde, UEP Teorisinin 3. aşamasının tüm 2002-2020 döneminde geçerli olduğu görülmüştür. G. Kore’de UEP Teorisinin hiçbir aşamasının geçerli olmadığı tespit edilmiştir. Türkiye’deyse UEP Teorisinin 1. aşamasının sadece küresel kriz öncesi dönemde geçerli olduğu, UEP Teorisinin 2. aşamasının 2002-2020 döneminde geçerli olduğu, 3. aşamasınınsa kısa dönemde geçerli olmadığı bulunmuştur.Keywords : Kapsanmamış Varlık Paritesi, Borsa Endeksi, Döviz Kuru, Yabancı Portföy Alımları, Japonya, Güney Kore, Türkiye