- Iğdır Üniversitesi Sosyal Bilimler Dergisi
- Issue: 22
- Modeling Volatility of Sector Indexes with Multivariate GARCH Model
Modeling Volatility of Sector Indexes with Multivariate GARCH Model
Authors : Ayşegül Kirkpinar
Pages : 473-486
View : 8 | Download : 3
Publication Date : 2020-04-01
Article Type : Research
Abstract :Oynaklık yayılımı etkisi finansal piyasa katılımcıları için her zaman cazip bir konu olmuştur. Bu çalışma çok değişkenli GARCH modelini kullanarak Borsa İstanbul’daki BIST Mali ve BIST Hizmetler olan iki önemli sektör endeksi arasındaki oynaklık yayılımını araştırmayı amaçlamaktadır. İki sektör arasındaki nedensellik ilişkisini belirlemek için Granger ve Hong’un Nedensellik testleri kullanılmıştır. 4 Ocak 2010’dan 24 Temmuz 2018’e kadar kapsayan iki önemli sektör endekslerini incelemenin ardından, bulgular BIST Mali ve BIST Hizmetler sektör endeksleri arasında oynaklık yayılımı olduğunu göstermiştir. Nedensellik analizlerine gelince, hem Granger nedensellik hem de Hong’un nedensellik testlerinin sonuçlarına göre iki sektör endeksi arasındaki oynaklık yayılımı iki yönlü nedensel ilişkiyi göstermiştir. Sonuçlar, en uygun varlık tahsisi ve portföy yönetimi yapmak için, piyasa katılımcıları ve yatırımcılar açısından büyük önem arz etmektedir.Keywords : Hong nedensellik, DCC-GARCH modeli, oynaklık yayılımı, sektör endeksleri.