- Hacettepe Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi
- Vol: 40 Issue: 4
- ANALYSIS OF THE CAUSALITY RELATIONSHIP BETWEEN THE VIX (FEAR) INDEX AND FUTURES MARKETS
ANALYSIS OF THE CAUSALITY RELATIONSHIP BETWEEN THE VIX (FEAR) INDEX AND FUTURES MARKETS
Authors : Ethem Kiliç, Hamide Özyürek
Pages : 762-775
Doi:10.17065/huniibf.1058943
View : 11 | Download : 3
Publication Date : 2022-12-27
Article Type : Research
Abstract :Çalışmanın temel amacı VIX endeksi ile vadeli işlemler piyasası arasındaki nedensellik ilişkiyi incelemektir. VIX korku endeksi, BIST 30 Vadeli işlemler piyasası ve Altın Vadeli işlemler piyasası değişkenlerinin kullanıldığı çalışmada 01.01.2012 – 21.11.2021 dönemine ait haftalık veriler kullanılmıştır. Değişkenler arasındaki nedensellik ilişkisini açıklamak için Hatemi-J nedensellik testi kullanılmıştır. Hatemi-J nedensellik testi uygulanmadan önce değişkenlerin durağanlıkları test edilmiş VIX endeksinin seviye değerinde durağan olduğu diğer değişkenlerin ise 1. fark seviyesinde durağanlaştığı tespit edilmiştir. Hatemi-J asimetrik nedensellik testi sonuçlarına göre VIX endeksinden BIST 30 vadeliye doğru pozitif yönde nedensellik olduğu saptanmıştır. Fakat VIX endeksinden BIST 30 vadeliye doğru negatif yönde nedensellik bulunmamıştır. BIST 30 vadeliden VIX endeksine doğru negatif yönde nedensellik bulunurken pozitif yönde nedensellik yoktur. VIX endeksi ile Altın vadeli arasında nedensellik ilişkisi olmadığı bulgusu elde edilmiştir.Keywords : VIX endeksi, BIST 30 Vadeli, Altın Vadeli., VIX endeksi, BIST 30 Vadeli, Altın Vadeli., VIX Index, BIST 30 Futures, Gold Futures, Hatemi-J causality