- Hacettepe Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi
- Vol: 36 Issue: 4
- ANALYZING VOLATILITY TRANSMISSIONS BETWEEN STOCK MARKETS OF TURKEY, ROMANIA, POLAND, HUNGARY AND UKR...
ANALYZING VOLATILITY TRANSMISSIONS BETWEEN STOCK MARKETS OF TURKEY, ROMANIA, POLAND, HUNGARY AND UKRAINE USING M-GARCH MODEL
Authors : Gürkan Bozma, Selim Ba?ar
Pages : 1-15
Doi:10.17065/huniibf.346119
View : 14 | Download : 3
Publication Date : 2018-12-30
Article Type : Research
Abstract :Teknolojik gelişmeler, hisse senetleri ve emtia piyasaları tek pazar haline gelmiştir. Özellikle aynı zaman diliminde açılan borsalar arasında yüksek derecede oynaklık olduğu literatürde sıklıkla incelenmiştir. Bu çalışmada, Türkiye, Romanya, Polonya, Macaristan ve Ukrayna borsaları arasındaki oynaklık VAR (1) M-GARCH modeli kullanılarak incelenmiştir. VAR (1) -M-GARCH modelini uygulamadan önce, hisse senedi borsaları arasında uzun dönemli bir ilişki olup olmadığı, maksimum olabilirlik yöntemi dayalı Johansen Eş-entegrasyon yöntemi kullanılarak belirlenmeye çalışılmıştır. Johansen Eşbütünleşme testine göre ele alınan borsalar arasında uzun dönemli bir ilişki olduğu tespit edilmiştir. Borsalar arasındaki oynaklık değişkenliği VAR (1) -M-GARCH-BEKK modeliyle incelenmiştir. Elde edilen bulgular sonucunda, Türkiye (BIST-100) 'in koşullu varyansı, kendi kısa dönem şokları ve uzun dönem oynaklıkları ile Polonya ve Macaristan borsalarının kısa dönem şokları ve uzun dönem oynaklıklarından etkilenmektedir. Ayrıca, Türkiye'nin koşullu varyansı, Romanya borsasının uzun dönem oynaklığından etkilenmektedir.Keywords : Borsa, Oynaklık Geçişkenliği, Romanya, Polonya, Türkiye, Macaristan, Ukrayna, VAR-GARCH, BEKK