- Hacettepe Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi
- Vol: 36 Issue: 4
- EFFECT OF SOME MACROECONOMIC VARIABLES ON RISK PERCEPTION: THE TURKISH CASE
EFFECT OF SOME MACROECONOMIC VARIABLES ON RISK PERCEPTION: THE TURKISH CASE
Authors : Alper Yilmaz, Ahmet Ünlü
Pages : 117-147
Doi:10.17065/huniibf.320139
View : 5 | Download : 3
Publication Date : 2018-12-30
Article Type : Research
Abstract :Türkiye ekonomisi bazı yapısal yetersizlikler ve makroekonomik değişkenlerindeki bazı dengesizlikler nedeniyle yükselen piyasa ekonomileri içinde Brezilya, Endonezya, G. Afrika ve Hindistan ile birlikte kırılgan beşli olarak da adlandırılan ekonomilerden biri olarak gösterilmektedir. Söz konusu kırılganlığı birtakım ekonomik değişkenler üzerinden gözlemleyebilmek yada ölçebilmek mümkündür. Bu değişkenlerden birisi olan Kredi Temerrüt Takası (CDS) Türkiye’nin borçlarını ödeyememe ihtimalini yansıtmakta ve diğer makro değişkenlerden etkilenmektedir. Bu çalışma 2011-2017 dönemi aylık verilerini zaman serisi analiz yöntemleriyle kullanarak CDS üzerindeki belirleyiciliğini inceleyecektir. Bu bağlamda değişkeneler arasındaki uzun dönemli ilişkiler Johansen eş bütünleşme testi ile araştırılmıştır. Değişkenler arasında uzun dönemli ilişki belirlendikten sonra eşbütünleşme çerçevesinde VECM modeli ile kısa dönemli dinamikler incelenmiştir. Son olarak değişkenler arasında tek yada çift yönlü nedensellik ilişkisi olup olmadığı VECM nedensellik testi ile araştırılmıştır. Bu çerçevede tıpkı bir zincirin halkaları gibi cari açık değişkeninden kur değişkenine ve kur değişkeninde CDS değişkenine Granger nedensellik ilişkisi tespit edilmiştir. Ayrıca eşbütünleşme katsayıları, döviz kuru değişkeni ile CDS değişkeni arasında pozitif ilişkiye işaret ederken, cari açık değişkeni ile CDS değişkeni arasında istatistiksel olarak anlamlı bir ilişki tespit edilememiştir.Keywords : Kredi Temerrüt Takası, Cari Açık, Döviz Kuru, Analizi, VAR Analizi, Eşbütünleşme