- Finansal Araştırmalar ve Çalışmalar Dergisi
- Vol: 11 Issue: 21
- YÜKSELEN PİYASALARDA ULUSLARARASI FİNANSAL YAYILIMLAR
YÜKSELEN PİYASALARDA ULUSLARARASI FİNANSAL YAYILIMLAR
Authors : Mustafa Murat Kubilay, Arif Orçun Söylemez
Pages : 228-246
Doi:10.14784/marufacd.623404
View : 10 | Download : 6
Publication Date : 2019-07-31
Article Type : Research
Abstract :Bu çalışmada önde gelen 18 yükselen piyasa ekonomisi ile seçilmiş bir grup ekonomi (yükselen ya da gelişmiş) arasındaki finansal etkileşimleri test etmek amacıyla ülkelerin döviz, tahvil ve hisse senedi piyasaları arasındaki getiri ve risk yayılımlarına bakılmıştır. Çalışmada 2010-2016 arasını kapsayan bir veriseti kullanılarak VAR ve çok değişkenli GARCH BEKK modelleri ile tahminlerde bulunulmuştur. Sonuç olarak gelişmiş piyasaların yükselen piyasalara kıyasla her üç piyasada daha fazla getiri yayılımına neden oldukları tespit edilmiştir. İkinci olarak en yüksek finansal gelişmişlik düzeyine sahip olan yükselen piyasa ülkelerinde getiri yayılımları daha belirgindir. Üçüncü olarak getiri yayılımının en sık rastlandığı piyasa tahvil; oynaklık yayılımının en çok bulunduğu ise hisse senedi piyasası olmuştur. Finansal çeşitlendirme amacıyla farklı piyasalara yapılan yatırımların sözkonusu yayılımlardan ötürü yükselen piyasalarda sınırlı başarı sağlayacağı sonucuna varılmıştır. Bu çalışma uluslararası yatırımcıların getiri ve risk analizlerine katkı sağlayacaktır.Keywords : Finansal Yayılımlar, Çok Değişkenli GARCH, Yükselen Piyasalar, Uluslararası Çeşitlendirme