- Erciyes Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi
- Issue: 62
- LINKAGES BETWEEN STOCK PRICE AND SELECTED ECONOMIC VARIABLES IN TURKEY: EVIDENCE FROM COINTEGRATION ...
LINKAGES BETWEEN STOCK PRICE AND SELECTED ECONOMIC VARIABLES IN TURKEY: EVIDENCE FROM COINTEGRATION IN STAR
Authors : Elaheh Rahmani, Burak Güriş
Pages : 185-204
Doi:10.18070/erciyesiibd.1015405
View : 13 | Download : 4
Publication Date : 2022-08-30
Article Type : Research
Abstract :Küreselleşme sonrasında dünyadaki tüm piyasalar rekabet alanı olarak bilinmekte ve buna bağlı olarak ekonomik etkileşimler daha güçlü bir şekilde ortaya çıkmaktadır. Benzer şekilde, Borsa İstanbul da hem ulusal hem de uluslararası ekonomik değişkenlerden etkilenebilmektedir. Bu çalışma, Türkiye ekonomisi Ocak 2000-Haziran 2019 dönemi hisse senedi fiyatları ile bazı seçilmiş ekonomik değişkenler arasındaki ilişkiyi STAR tipi eşbütünleşme testi, Maki (2010) and KSS (2006) ile analiz etmektedir. Maki (2010) ve KSS (2006) test sonuçları arasındaki farklılıktan dolayı daha az kısıta sahip olan model bulunmaya çalışılmış ve seçilmiş olan model bu ilişkilerin analizinde kullanılmıştır. Bulgularımız, hisse senedi fiyatları ile diğer ekonomik değişkenler arasında STAR düzeltme ile uzun dönemli bir ilişkinin varlığını desteklemektedir. Ayrıca bulgular hisse senedi fiyatları ile altın fiyatı ve döviz kuru arasındaki ilişki düzeltmesinin çok zaman aldığını ve hisse senedi fiyatı ile faiz oranı ve enflasyon arasındaki ilişki düzeltmesinin çok zaman almadığını göstermektedir. Faiz oranı dışında, hisse senedi fiyatı ile diğer ekonomik değişkenler arasında uzun dönemli nedensellik bulunmaktadır. Dengeye dönme hızının tahmin edilmesi, Portföy Yönetimi ve ayrıca Finansal Risk Yönetimi için yararlı olabilir.Keywords : Hisse Senedi Fiyatı, Doğrusal Olmayan Eşbütünleşme, Düzeltme Hızı.