- Erciyes Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi
- Issue: 55
- The Feldstein-Horioka Puzzle: Evidence From Emerging Countries
The Feldstein-Horioka Puzzle: Evidence From Emerging Countries
Authors : Mustafa Ozan Yildirim, Ahmet Eren Yildirim
Pages : 141-158
Doi:10.18070/erciyesiibd.610470
View : 23 | Download : 7
Publication Date : 2020-04-27
Article Type : Research
Abstract :Bu çalışma dünyadaki artan sermaye hareketliliğine rağmen yurtiçi yatırım ile yurtiçi tasarruflar arasında güçlü bir korelasyonu olduğunu ileri süren Feldstein-Horioka bulmacası kapsamında BRICS ve Kırılgan Beşli ülkelerinde tasarruf yatırım ilişkisini ve sermaye hareketliliğinin düzeyini incelemektedir. 1980-2018 dönemi için her bir ülkedeki yurtiçi tasarrufların ne kadarının yurtiçi yatırımlara dönüştüğünü gösteren tasarruf tutma katsayısını belirlemek için ARDL Sınır testi yaklaşımı kullanılmaktadır. Çalışmanın bulguları, Feldstein-Horioka bulmacasının incelenen dönem için Çin, Güney Afrika ve Türkiye’de geçerli olduğunu; buna karşın Brezilya, Hindistan ve Endonezya’da ise tasarruf ve yatırım arasında uzun dönemli bir ilişki olmadığını ortaya koymaktadır. Çalışmadan elde edilen bulgular eşbütünleşme ilişkisi gösteren dört ülke için tasarruf tutma katsayının 0.46 ile 0.74 arasında değiştiğini göstermektedir. Bu durum, söz konusu ülkelerde orta ve düşük düzeyde bir sermaye hareketliliği olduğunu ifade etmektedir.Keywords : Feldstein-Horioka Bulmacası, BRICS, Kırılgan Beşli, ARDL Modeli