Mean Reversion in International Equity Markets
Authors : Cenk C. KARAHAN, Ömer EREN
Pages : 333-355
Doi:10.21121/eab.699946
View : 11 | Download : 3
Publication Date : 2020-11-30
Article Type : Research
Abstract :Ortalamaya dönme eğilimi, geçtiğimiz kırk yılda birçok çalışma tarafından sürekli olarak gözlemlenmiş, birçok çalışma tarafından da varlığı reddedilmiş bir olgudur. Bu çalışmanın ilk amacı, güncel bir veri seti kullanarak gelişmiş ve gelişmekte olan pazarlardan ve MSCI tarafından sağlanan uluslarası endekslerden oluşan geniş bir yelpazede ortalamaya dönme eğilimini araştırarak bu konunun aydınlatılmasına katkıda bulunmaktır. Bu doğrultuda, bu uluslararası sermaye endekslerinin ve bahsi geçen pazarların sermaye piyasalarının dolar bazındaki nominal, reel ve fazla getirileri üzerinde varyans oranı hesaplamaları yapılmış ve rasgeleleştirmeye dayanan dağılımdan bağımsız bir istatistiksel test uygulanmıştır. Bazı durumlarda istatistiksel önem şüphelere yol açsa da, sonuçlar hem gelişmiş, hem de gelişmekte olan ülkelerde ortalamaya dönme eğiliminin var olduğunu göstermektedir. Bununla beraber firma büyüklüğü ve getiri tipinin ortalamaya dönme eğiliminin derecesi üzerinde önemli etkileri olduğu gözlemlenmiştir.Keywords : Uluslararası Hisse Getirileri, Market Verimi, Ortalamaya Dönme, Varyans Oranı