The Effects of Terrorism on Turkish Stock Market
Authors : Mine AKSOY
Pages : 31-41
View : 12 | Download : 6
Publication Date : 2014-02-01
Article Type : Review
Abstract :Bu çalışmada 1996 ile 2007 tarihleri arasında Türkiye’de ve 11 Eylül 2001 tarihinde Amerika Birleşik Devletleri’nde gerçekleşen terörist saldırıların Türk Hisse Senedi Piyasası üzerindeki etkileri analiz edilmiştir. İki farklı analiz yöntemi kullanılmıştır. Bu yöntemlerden ilki olay etüdü yöntemi diğeri ise zaman serisi analizidir. Örneklem üzerinde bazı terör olayları yüksek negatif getiriye sebep olurken, çoğu terör olayı, terör olayının gerçekleştiği gün için (t=0) istatistiksel olarak anlamlı anormal getiri (ARs) oluşturmamıştır. Daha uzun olay pencereleri için, olay gününden 5 gün sonrasına (t= + 5) ve olay gününden 10 gün sonrasına (t= + 10) kadar kümülatif anormal getiriler (CARs) hesaplanmıştır. Çoğu terör olayı için kümülatif anormal getiriler olay günü için hesaplanmış olan anormal getirilerden daha yüksek çıkmıştır. Bu sonuç hisse senedi piyasasının terör olayını takip eden günlerde düşmeye devam ettiğini göstermiştir. Zaman serisi analizlerinde kullanılan oynaklık (volatilite) modelleri ise Türk Hisse Senedi Piyasasının terör saldırılarına duyarlı olduğunu göstermiştirKeywords : Hisse senedi piyasası, oynaklık, anormal getiri, terörizm