- Ege Akademik Bakış Dergisi
- Vol: 10 Issue: 4
- Testing the Effect of the Daylight Saving Time Anomaly on the ISE 100 Index Return
Testing the Effect of the Daylight Saving Time Anomaly on the ISE 100 Index Return
Authors : Turhan KORKMAZ, Ümit BAŞARAN, Emrah İsmail ÇEVİK
Pages : 1139-1154
View : 14 | Download : 2
Publication Date : 2010-11-01
Article Type : Research
Abstract :Finansal piyasalarda Etkin Piyasalar Hipotezi’nden sapmalar olarak gözlenen ve çeşitli ampirik çalışmalarla desteklenen anomalilerin incelendiği bu çalışmanın amacı, İstanbul Menkul Kıymetler Borsası (İMKB) 100 endeks getirisi üzerinde yaz saati uygulaması ve hafta sonu anomalilerinin etkilerini Ekim 1987-Haziran 2009 dönemleri arasında belirlemeye çalışmaktır. Bu amaçla piyasalarda en çok gözlendiği düşünülen hafta sonu anomalisi ile son yıllarda yeni bir anomali çeşidi olarak literatüre giren yaz saati uygulaması anomalisinin varlığı GARCH tipi modeller ile test edilmiştir. Analiz bulgularına göre, sadece ilkbahar dönemindeki yaz saati uygulamasının İMKB 100 endeksinin ortalama getirisi üzerinde anlamlı bir etki oluşturduğu sonucuna varılmıştır. Bununla birlikte, İMKB’de diğer günlere oranla Pazartesi günleri ortalama getirinin daha düşük olarak gerçekleştiği belirlenerek hafta sonu anomalisinin varlığı tespit edilmiştirKeywords : Etkin piyasalar hipotezi, yaz saati uygulaması anomalisi, hafta sonu anomalisi, İMKB 100 endeksi