- Dokuz Eylül Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü Dergisi
- Vol: 14 Issue: 2
- Opsiyon duyarlılık parametrelerinin incelenmesine yönelik bir araştırma
Opsiyon duyarlılık parametrelerinin incelenmesine yönelik bir araştırma
Authors : Ali Kabakçi
Pages : 87-103
View : 7 | Download : 2
Publication Date : 2012-03-01
Article Type : Other
Abstract :Riskten korunma işlemlerine duyulan gereksinim ve alım-satım kararları nedeniyle; özellikle opsiyon piyasasındaki işlemciler, yeni ve denenmemiş çok fazla parametreye sahip bir modeli kullanmaktansa, daha az parametre içeren basit bir fiyatlama modelini kullanmayı tercih etmektedirler. Daha az ve daha güvenli parametreler içeren bir fiyatlama modeli, kullanışlı olması açısından daha faydalıdır. Bu nedenle tüm kullanıcılar için ortak bir zemine oturmuş fiyatlar, piyasa işlemcileri açısından karar mekanizmalarının önemli bir unsurunu oluşturmaktadır. Piyasada kolaylıkla hesaplanabilen tek ve kabul görmüş fiyat unsuru; adil bir fiyat niteliği taşımakta ve alımsatım kararlarını doğrudan etkilemektedir. Ancak aktörlerin alım-satım kararları kadar oluşturdukları portföylerini riske karşın korumaları da gerekmektedir. Bunun için özellikle opsiyon işlemlerinde, opsiyonlar üzerine geliştirilen duyarlılık parametrelerinden faydalanmak gerekmektedir. Çalışmada opsiyon duyarlılık parametrelerinin, opsiyon fiyat değişimine etkisi incelenmiştir. Opsiyon fiyatları; Geometrik Brownian Hareket ile türetilmiş hisse senedi fiyatlarından oluşturulmuş ve bu fiyatlar kullanılarak duyarlılık parametreleri hesaplanmıştır. Modelde Black&Scholes Opsiyon Fiyatlama teorisi kullanıldığı için, hesaplamalarda modelin varsayımları kabul edilmiş ancak varsayımların bazı sakıncalarına yazın kısmında değinilmiştir.Keywords : Opsiyon sözleşmesi, Opsiyon Duyarlılığı, Opsiyon Duyarlılık Parametreleri