- Çukurova Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü Dergisi
- Vol: 20 Issue: 1
- DAVRANIŞSAL FİNANS ETKİN PİYASALARA KARŞI: AŞIRI TEPKİ HİPOTEZİNİN İMKB’DE ARAŞTIRILMASI...
DAVRANIŞSAL FİNANS ETKİN PİYASALARA KARŞI: AŞIRI TEPKİ HİPOTEZİNİN İMKB’DE ARAŞTIRILMASI
Authors : Hatice Doğukanli, Bahadır Ergün
Pages : 321-336
View : 9 | Download : 7
Publication Date : 2011-03-01
Article Type : Other
Abstract :Bu çalışmada etkin piyasalar ve davranışsal finans tartışması ışığında Aşırı Tepki Hipotezi İstanbul Menkul Kıymetler Borsası (İMKB) özelinde incelenmiştir. Bu bağlamda ilk olarak ilgili literatüre yer verilmiş, İMKB’nin beş farklı endeksinde Aşırı Tepki Hipotezinin geçerliliği ve zıtlık stratejilerinin normal üstü getiriler elde etmede işe yarayıp yaramadığı araştırılmıştır. Hisse senetlerinde aşırı tepkinin araştırılmasında DeBondt ve Thaler’in (1985) kullandıkları yöntemde bazı değişiklikler yapılarak birer yıllık portföy oluşturma ve test dönemleri oluşturulmuştur. Örneklem olarak İMKBUlusal 100, İMKB-Ulusal 50, İMKB-Ulusal 30, İMKB Ulusal-Sınai ve İMKB UlusalMali endeksleri kapsamında Temmuz 1998 ve Haziran 2008 arasındaki dönemde kesintisiz olarak işlem görmüş hisse senetlerinin aylık getirileri seçilmiştir. Yapılan analizler sonucunda İMKB 30 Endeksi dışındaki endekslerde Aşırı Tepki Hipotezini ve zıtlık stratejilerinin yararlılığını destekler sonuçlara ulaşılmıştır. Böylece İMKB’nin zayıf formda dahi etkin olmadığı söylenebilmektedir.Keywords : Etkin Piyasalar Hipotezi, Davranışsal Finans, Piyasa Anomalileri, Aşırı Tepki Hipotezi, İMKB