- Çukurova Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi
- Vol: 21 Issue: 1
- Türkiye İçin Döviz Kuru, Faiz ve Enflasyonun Hisse Senedi Getirileri Üzerine Etkileri
Türkiye İçin Döviz Kuru, Faiz ve Enflasyonun Hisse Senedi Getirileri Üzerine Etkileri
Authors : Mehmet Özmen, Selin Karlilar, Gülsen Karlilar
Pages : 107-120
View : 11 | Download : 2
Publication Date : 2017-06-30
Article Type : Research
Abstract :Bu çalışmanın amacı hisse senedi getirileri ile makroekonomik değişkenler arasındaki ilişkiyi incelemektir. Bu amaçla 1997:01-2017:03 dönemini kapsayan aylık veriler kullanılarak Johansen eşbütünleşme analizi, VEC ve Granger nedensellik testi uygulanmıştır. Bağımlı değişken BİST100 endeksi getirisi, bağımsız değişkenler ise döviz kuru, faiz oranı ve tüketici fiyat endeksidir. Elde edilen sonuçlara göre, değişkenler arasında uzun dönem ilişkisi bulunmaktadır. Nedensellik analizi sonuçlarına göre ise, Döviz kurundan BIST100’e doğru tek yönlü, BİST100’den FAİZ’e doğru çift yönlü, BIST100’den TÜFE’ye doğru tek yönlü, FAİZ’den Döviz Kuru değişkenine doğru çift yönlü, TÜFE’den Döviz Kuruna doğru çift yönlü ve TÜFE’den FAİZ oranı değişkenine doğru tek yönlü nedensellik ilişkisine rastlanmıştır.Keywords : Hisse Senedi, Makroekonomik Değişkenler, Eşbütünleşme, Vektör Hata Düzeltme Modeli, Granger Nedensellik Testi