MONETARY VS FISCAL DOMINANCE IN TURKISH PUBLIC FINANCES

Authors : Cansın Kemal Can

Pages : 1-19

Doi:10.14514/beykozad.1063904

View : 13 | Download : 8

Publication Date : 2022-12-30

Article Type : Research

Abstract :Para ve maliye politikalarının etkileşimli rolleri, literatürde iki teori tarafından temsil edilmektedir. İlk teori olan monetarist görüşün savunucularına göre, mali otorite her bir fiyat seviyesi için bütçe dengesini korumak amacıyla faiz dışı dengeyi optimize etmeyi amaçlarlar. Aksine, yeni yaklaşımın savunucuları, mali otoritelerin ödeme gücünü yeniden sağlamak için bağlayıcı bir taahhütte bulunmadan faiz dışı fazla verebildiğini ve böylelikle para politikası araçlarını mali amaçlar için kullanılabileceğini savunmaktadır. Bu çalışmada amacımız, Türk kamu maliyesi için hangi yaklaşımın geçerli olduğunu ortaya çıkarmaktır. Bu amaca ulaşmak için, Türkiye ekonomisinde geçerli olan rejim türünü belirlemek için ARDL yöntemini kullanarak Bohn (1998) temelli bir model çalıştırıyoruz. Ayrıca kamu borçları ve faiz dışı dengeler arasındaki nedenselliğin yönünü tespit etmek için Toda-Yamamoto tipi nedensellik analizi yapılmıştır. Her iki analizden elde edilen bulgularımız, Türk kamu maliyesinin, mali ödeme gücünün bir dizi aktif maliye politikası eylemiyle faiz dışı denge değişiklikleriyle restore edildiğini gösteren parasal baskın rejimlerle karakterize olduğunu ortaya koymaktadır.
Keywords : Mali baskınlık, Parasalcı Baskınlık, ARDL, Toda-Yamamoto