- BDDK Bankacılık ve Finansal Piyasalar Dergisi
- Vol: 7 Issue: 2
- Gecelik Kur Takası Faizleri ve BIST Gecelik Repo Faizleri
Gecelik Kur Takası Faizleri ve BIST Gecelik Repo Faizleri
Authors : Doruk Küçüksaraç, Özgür Özel
Pages : 37-53
View : 9 | Download : 4
Publication Date : 2013-12-01
Article Type : Other
Abstract :Bu çalışmada gecelik kur takası faizleri ile BIST Repo-Ters Repo Pazarı’ndaki gecelik repo faizleri arasındaki ilişki incelenmektedir. Bu kapsamda öncelikle ele alınan piyasalar için arbitrajsız ilişki koşulu türetilmiştir. İki faiz arasındaki farkta; Libor, finansal kuruluşların ek borçlanma maliyeti ile Türk lirası ve yabancı para zorunlu karşılık oranlarının etkili olduğu gösterilmiştir. Çalışmanın devamında iki faiz seviyesi arasında uzun vadeli bir ilişki olup olmadığı Pesaran, Shin ve Smith PSS,2001 eş bütünleşme yöntemiyle test edilmiştir. Ampirik bulgular uzun dönemde piyasalar arasında oluşması beklenen arbitrajsız ilişkiyle örtüşmektedirKeywords : Kur Takası, Repo, Arbitrajsız İlişki, Eş Bütünleşme, Hata Düzeltme Modeli